三花智控一直专注于新能源热管理及 热泵系统研究，长期以来公司积极投入研发，构筑坚实的技术壁垒，持续强化自身领先的产品、客户和规模优势。在行业高景气的背景下，三花智控有望通过制冷和汽零业务双轮驱动公司业绩快速增长。
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　　根据三花智控2022年半年报显示，公司实现营收101.6亿元，同比增长32.39%，实现归母净利润10.03亿元，同比增长21.76%，扣非后归母净利润10.30亿元，同比增长43.11%。
　　从第二季度的表现来看，公司的业绩非常亮眼。第二季度公司实现营收53.56亿元，同比增长25.56%，环比增长11.51%，归母净利润5.5亿元，同比增长18.63%，环比增长21.46%，扣非后净利润6.28亿元，同比增长57.46%，环比增长55.98%。需要说明的是，在上半年疫情的反复冲击下，三花智控仍能交出这样亮眼的成绩单，实属不易。
　　公司的两大核心业务（汽零+制冷）发展良好。其中，汽零业务身处优质赛道，核心竞争优势明显。2022年上半年，公司汽零业务实现营收31.99亿元，同增51.53%，占营收比例达31.48%，同比增长3.97%，毛利率为25.36%，同比增长0.51%。
　　汽零业务毛利率的提升主要有三方面原因：一是提升成本管控能力，公司通过联动定价机制、大宗商品期货套期保值操作以及产能海外转移等措施积极应对原 材料价格波动风险和贸易汇率波动风险；二是提升生产效率，规模效应显现；三是自制集成组件量增加，产品结构优化。财通证券表示，展望下半年，公司有望持续受益于新能源汽车热管理业务的快速发展，汽零业务有望持续为公司业绩增长提供助力。
　　另一个核心板块制冷业务也在不断扩充规模。2022年上半年，公司制冷业务实现营收69.91亿元，同比增长25.13%，占营收比例达68.52%，毛利率23.65%，同比下滑4.17%。针对毛利率下滑的原因，公司表示，一是产品结构发生变化，低毛利产品量的增长高于高毛利产品量的增长；二是汇率波动的影响，其中以欧元、日元结算的业务受影响较大，从而影响公司综合毛利率水平；三是原材料价格仍处于上涨阶段。公司热泵系统技术领先，可实现CO2+R1234yf双线并行。
　　客观来说，消费抑制、疫情防控分别施压制冷、汽零业务，但三花智控紧跟新能源发展机遇，逆势而上，实现汽零+制冷业务的全面开花。
　　除了两大核心业务以外，三花智控还积极布局储能等新兴业务，新成立全资子公司三花新能源热管理科技(杭州)有限公司拟开展与储能热管理相关的业务，且与电池头部企业等客户已在储能方面开展合作，未来望打造第三增长曲线。
　　全球化战略持续扩张
　　从长远发展来说，三花智控专注于汽车热管理领域的研究，坚定系统集成方向并定位战略客户，为大众、吉利、比亚迪、上汽、蔚来等客户提供有竞争力的产品，新能源车配套收入提升促进公司盈利情况持续改善。
　　此外，三花智控积极推进全球化战略，目前已形成完整的全球产业化布局。公司在亚洲、欧洲和北美洲等地均建有生产基地，在北美设有美国（2个）及墨西哥（最主要）生产基地，产品涉及汽车、制冷 空调零部件；在欧洲设有波兰、奥地利生产基地，产品涉及家用电器及汽车零部件；在亚洲设有越南生产基地，并已投产；印度设有小体量生产基地。公司全球化的布局也为长期稳健发展打下坚实基础。
　　浙商证券认为，经过三十多年发展，三花智控已成为全球行业龙头。新能源热管理系统产品品类拓展，相较于传统热管理业务，新能源汽车的热管理系统核心产品价值量提升2倍。公司积极开发组件集成与热泵系统方案，从“机械部件开发”向“电子控制集成的系统控制技术解决方案”升级。品类扩张叠加技术升级，长期增长确定性高。
　　总的来说，三花智控业务高景气度推动业绩持续快速增长，全球高温叠加消费复苏将驱动制冷业务发展，同时新赛道如储能、热管理的协同拓展和高成长性也有望推动公司业绩持续超预期。