1月11日,2024年三代 制冷剂(HFCs)企业配额正式公示。其中,HFC-32作为国内当前最主要的家用 空调 冷媒,成为仅有的两个内用生产配额占比超过50%的产品之一,可见HFC-32在中国制冷剂市场的重要地位。
  2023年,既是《基加利修正案》规定的HFCs基线年结束后的第一年,也是中国正式实施HFCs配额政策前的最后一年。纵观全年,HFC-32产能延续了2020年以来的高速增长态势,产量则有小幅收缩,在市场规律作用下,行业格局维持了基本稳定。
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  2020年以来,国内企业 巨化梅兰跑步式扩产HFC-32,国内产能也随之稳步提升。2020-2023年,中国HFC-32产能、产量双双实现持续、稳定增长,而产量增速又高于产能增速。产业在线数据显示,2023年,中国HFC-32产能合计约46万吨,产量合计约25万吨。
  行业整体产能利用率较低,盖因2020-2022三年基线年内激烈的洗牌重构了行业格局,部分产能较小的企业渐渐淡出市场;加之行业产能在基线年间快速扩充,已经超出了市场实际需求,因而随着基线年结束,继续开足马力生产再无意义,这部分产能也随之归于沉寂。
  另一方面,根据《2024年HFCs生产配额核发表》,2024年中国HFC-32生产配额为23.96万吨,较2023年全行业的总生产量有所收缩,这无疑将加大HFC-32生产企业的市场话语权,也对2024年的产品行业形成利好。
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  *注:2023年巨化对飞源的收购尚未完成,分开计算
  2023年,HFC-32行业整体延续了2022年的市场格局,各企业市场份额基本保持稳定。产业在线数据显示,2023年国内HFC-32由巨化、 东岳两家企业占据大部分市场,TOP2合计占比约55%。其后是 三美、梅兰、飞源、东阳光等企业,占比在9-11%之间,市场份额十分接近。
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  2023年行业格局稳定,意味着现有市场格局同《2024年HFCs生产配额核发表》所确定的配额分配比例难有较大变动。在并入飞源的配额后,巨化以45%的配额占比成为行业当之无愧的龙头,将在未来市场享有更为稳定的盈利区间。
  但品牌格局的稳定不能代表市场的稳定。经历了3年亏损"竞价争量",企业自身有较大的利润修复期望,市场动作将更加频繁。而配额所规定的生产上限也使得企业不必急于出货,行业供需格局翻转,进一步为HFC-32价格上涨构筑了坚实的护城河。