年初至今, 长虹 美菱海信家电股价涨超106%、105%,要比 美的(32.5%) 格力(31.6%)的涨幅高一大截。
  这些二线白电品牌为何能有如此大的涨幅呢?
  一方面,二线白电更大程度地享受到了海外市场的补库红利。欧美部分地区全年温差小,对 空调需求较小。因此相对刚性 冰箱、洗衣机展示出了更大的增长弹性。二线白电与聚焦于空调的格力等品牌相比,他们更依仗于冰洗类产品,如长虹美菱冰洗品类营收占比37%,远高于美的(18%)。数据显示,今年1-2月,空调、冰箱、洗衣机等主要家电的外销数据均高于内销,如冰箱内销同比增长6%,外销同比增长38%。这轮欧美补库中,海信、长虹美菱靠着冰洗品类更能享受到出海红利。

  另一方面,美的、格力减少低价竞争,向行业要利润,给二线白电留下了利润空间。今年一季度,海信家电、长虹美菱净利润同比增长47.5%、23.8%,同期美的、格力的净利润增长为10.9%、18.8%。此外,在电商及专卖店兴起的背景下,国美、苏宁等KA渠道萎缩。给二线品牌有更大的空间做自身渠道,减少了渠道成本,销售费用变少。
  以海信为例,2023年海信专卖店规模同比增长25%,销售费用率减少了4个百分点;2023年,海信家电净利润28.37亿,同比增长97.73%。今年一季度净利润9.81亿,同比增长60%,费用管控和冰箱业务是利润增长的重要原因之一。
  但白电行业对原 材料价格极为敏感,目前,全球大宗商品价格已飙升至13个月以来的最高水平,铜价甚至在5月20日飙至近9万/吨, 制冷快报记者认为,白电企业未来利润可能受到较大影响。