今年年初以来，随着三代 制冷剂配额落地，制冷剂供给受到政策限制，价格回归合理区间，制冷剂行业直接进入景气周期，相关制冷剂生产企业盈利也大幅提升。
　　在制冷剂上市企业中， 巨化股份发布2024年中期业绩预告，预计2024年上半年度归属于上市公司股东的净利润为7.4亿元到8.8亿元，与上年同期相比增加2.5亿元到3.9亿元，同比增长51%到80%。预计2024年上半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.0亿元到8.4亿元，与上年同期相比增加2.44亿元到3.84亿元，同比增长53%到84%。
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三美股份发布2024年中期业绩预告，预计公司2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.3亿元到4.3亿元，与上年同期相比，将增加2.04亿元到3.04亿元，同比增长157.19%到234.35%。预计公司2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.25亿元到4.23亿元，与上年同期相比，将增加1.996亿元到2.972亿元，同比增长158.93%到236.61%。
　　东阳光发布2024年中期业绩预告。预计公司2024年半年度实现归属净利润2亿-2.8亿元，同比增长绝对值比例243.98%-301.57%。预计实现扣非后净利1.67亿元至2.37亿元，同比增长绝对值比例172.17%至202.43%。与上年同期相比，将实现扭亏为盈。
业绩预告中可以看到这些制冷剂企业利润今年都有大幅增长，但这些制冷剂企业可是经历了前三年行业“内卷化”、规模化、高投资的情况，这导致行业规模以上企业产能利用水平、利润水平持续下降，去年还出现了行业产品价格同比下降、规模以上企业营业收入下降和利润大幅下降的情况。这样结合起来看，你还会觉得它们赚翻了吗？
再来看，今年制冷剂为什么一直涨？首先配额落地后，推动制冷剂供需格局向好发展；其次，中国制冷剂下游主要包括家用 空调、车用空调及冰柜冷链等，下游需求主要以空调为主，占比近80%。2024年，国内经济渐复苏叠加全国性消费品以旧换新补贴政策刺激，家用空调产销呈超预期高增，这是制冷剂的增长点之一。
　　此外，汽车行业的高速发展成为带动制冷剂需求的重要增长点。2020年以来，中国汽车销量逐年上升。2023年，中国汽车销量同比增长12%至3009.4 万辆，十年复合增长率超过9%。2024年，中国汽车内需和出口仍维持超预期的较高增势，新能源汽车需求释放成为主要驱动力，其在汽车消费中的渗透率不断提升。在此背景下，空调主流制冷剂R32和汽车主流制冷剂R134a或将呈现供不应求的局面。
　　制冷剂还会涨吗？在供给端确定性收缩叠加需求端持续增长之下，制冷剂供需趋紧局面或将长期存在，支撑制冷剂产品价格持续回暖。